安井只是卖丸子的?不,它已成速冻品类“三剑客”!

前一段,速冻食品行业4家上市企业先后发布了三季报。其中,三全食品的营业收入最高,盘子最大;而安井食品的净利润最高,最能赚钱。

今天,福建安井食品股份有限公司发布2018年年度报告。

原标题:原材料成本上涨成速冻食品企业共同的烦恼

其实,继2012年思念食品退市后,在我国上市的速冻食品企业中,仅有三全食品和安井食品整体实力势均力敌,三全是速冻面米行业龙头,安井则是火锅料龙头。

报告显示,安井食品2018年营业收入42.59亿元,较去年同期34.84亿元增长22.25%;归属于上市公司股东的净利润2.70亿元,较去年同期2.02亿元增长33.50%;归属于上市公司股东的净资产20.48亿元,同比增长20.93%;总资产45.63亿元,同比增长40.37%。

截至10月22日晚间,速冻食品行业三大巨头企业今年前三季度的成绩单陆续揭晓。中国商报记者发现,虽然三家企业收入、利润指标表现不一,但原材料成本增加是他们面临的共同烦恼。

近年来,随着三全发力火锅料行业,安井加大面米制品投入,三全着力开拓餐饮渠道,安井加大商超投入,两家企业正面竞争的情况渐趋激烈。

从整个速冻食品行业来看,安井食品不仅在火锅料领域遥遥领先,其速冻面米也已跃居前列。安井食品的鱼糜制品、肉制品和面米制品三个主要品项,发展几乎是齐头并进。

今年前三季度,作为速冻食品行业的三大巨头企业,福建安井食品股份有限公司(以下简称安井食品)和三全食品股份有限公司(以下简称三全食品)均实现营收、净利润的双增长;而海欣食品股份有限公司(以下简称海欣食品)的净利润则出现大幅下滑。

那么,在未来的市场竞争中,谁的优势更明显些?

此外,无论是从产品还是渠道方面,餐饮在安井通路中的比重不断增长。

数据显示,今年前三季度,安井食品实现营收34.93亿元,同比增长18.8%,净利润2.38亿元,同比增长21.25%。同期,三全食品实现营收42.1亿元,同比增长0.43%,实现净利润1.17亿元,同比增长30.26%。同期,海欣食品实现营收8.78亿元,同比增长20.44%,净利润为1238.5万元,同比却大幅下滑53.78%。

或许可以从以下方面,对比下双方的战力值。

✎冷食传媒记者丨刘圣蓉

实际上,这种态势早在今年上半年就已显现。今年上半年,安井食品的净利润为1.65亿元,同比增长16.04%;同期,三全食品的净利润为8876.8万元,同比增长8.01%;但是,在同样的时间段,海欣食品的净利润为701.5万元,同比下滑32.95%。

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海欣食品在三季度报中并没有提及净利润下滑的原因。但是,该公司在几天前发布的三季度业绩预告中提及,净利润下降是受原材料价格大幅上涨的影响,导致公司毛利率下滑。

当速冻面米龙头遇上火锅料龙头……

火锅料体量远超同行,面点跃居前列

资料显示,海欣食品以生产速冻鱼糜制品为主,同时也生产速冻肉制品等其他速冻食品。三全食品则主营速冻汤圆、水饺、粽子、面点等速冻米面食品。安井食品主要从事速冻火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品、速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售。

安井食品,我国的火锅料龙头企业,成立于2001年12月,于2017年2月22日上市,迄今为止,上市时间两年多。

安井食品2018年年报显示,公司主要从事速冻火锅料制品和速冻面米制品、速冻菜肴制品等的研发、生产和销售,是业内产品线较为丰富的企业之一。报告期内,公司产品综合竞争力得到较大提高,公司主营业务的稳健度和盈利能力进一步提升。

既然三家企业的业务相似,为何只有海欣食品业绩低迷?对此,快消行业专家朱丹蓬对中国商报记者表示,除了受到原材料成本上涨的影响外,海欣食品目前处于产品重构期,发展“青黄不接”。具体而言,海欣食品推出的高端产品遭遇销售瓶颈,中低端产品又不断进行价格促销,导致整体毛利率很低。而安井食品高、中、低端产品发展相对均衡,三全食品的餐饮渠道投入带动了其业绩的增长。

再来看我国的速冻面米龙头——三全食品。始创于1992年,并于2008年2月20日上市,它的发展史和上市期,比安井要久一些。

细分来看,无论是火锅料制品还是速冻面米制品,安井食品都已经是业内巨头企业。

值得注意的是,虽然安井食品和三全食品整体业绩呈增长态势,但他们同样受到原材料成本高的困扰。

△2018年,三全、安井的产品营收结构图

火锅料制品依旧是安井食品最主要的产业和营收来源,其2018年营收27.6亿元,占总营收比64.85%,远超火锅料行业其他企业,是火锅料行业名副其实的超级企业。

数据显示,今年前三季度,三全食品经营活动产生的现金流净额为-1.8亿元,同比下滑278.48%。对此,三全食品的财报解释称,公司经营活动产生的现金流净额下滑是由于公司为应对原材料价格上涨,增加原材料战略储备所致。

从上图可以看出,截至2018年底,安井食品的鱼糜制品和肉制品的营收超过总营收的一半;三全食品的水饺和汤圆营收超过总营收的一半,不过其面点及其他产品占营收比重也不低。

速冻面米制品2018年的营收是11亿元,比上年同期增长18.64%。对比速冻面米行业同仁,安井食品位居前列,而且无论是增长速度还是实际体量,均不容小觑。

此外,东吴证券报告显示,受制于高成本压力,安井食品毛利率不断下滑。分季度看,从去年第四季度到今年第三季度,安井食品毛利率分别为26.99%、26.36%、24.7%、23.9%,呈逐步下滑趋势。报告预计,今年第四季度安井食品所需原材料成本将继续提升。

△今年上半年,三全、安井的产品营收结构图

结合安井食品2018年河南工厂开建、四川工厂投产等举措,在推进全国产业布局的过程中,安井食品的规模效应已明显凸显。

对此,朱丹蓬表示,除上述三家企业外,包括思念食品、湾仔码头等在内的整个速冻食品行业都面临毛利率下滑的问题。从外部看,是由于行业竞争加剧,促销加大;从内部看,行业面临原材料成本不断上升的困扰。朱丹蓬建议,今后,全行业应加大对毛利率相对较高的餐饮渠道的投入。

到今年年中,三全食品的面点收入占比已超过水饺,而安井食品各项产品收入占比情况变化不大。

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菜肴制品增速惊人

三全、安井“战力值”大PK!

从业务结构来看,“鱼糜制品”、“肉制品”、“面米制品”是安井食品营业收入的主要来源。

三全PK安井,营业收入、毛利率、净利润……这些硬核“武力值”,谁家更高?

具体而言,

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